Sat. Dec 3rd, 2022

GameStop förväntar sig att lansera en marknadsplats för icke-fungibla tokens, eller NFT:er, i slutet av juli, och driva in i det digitala tillgångsutrymmet när investerare hoppas på en bredare vändning hos den ansträngda videospelsåterförsäljaren.

Övergången till NFTs skulle vara en betydande avvikelse från GameStops (ticker: GME) kärnverksamhet inom detaljhandeln. Det är också en chansning som kanske inte flyttar intäktsnålen mycket, och lägger till ytterligare ett element av osäkerhet kring den mycket volatila aktien.

En av de ursprungliga meme-aktierna, GameStop fortsätter att trotsa traditionell analys eller handel. Aktierna steg med mer än 40% under de senaste dagarna och var före 12% på onsdagen, delvis tack vare en explosion av köp av ordförande Ryan Cohen. Under de senaste 52 veckorna har aktien varierat från $78 till $345, nyligen handlad runt $138.

Kärnan i GameStops NFT-initiativ är ett partnerskap med blockchain-gruppen Immutable X, en startup. Företagen planerar att stödja NFT-utvecklare med bidrag genom en proprietär token som heter IMX, vilket delar ut upp till 100 miljoner dollar, enligt ett pressmeddelande. GameStop kan så småningom få IMX-tokens till ett värde av 150 miljoner dollar om dess NFT-marknad och försäljning träffar vissa mätvärden.

Det kommande kriget om digitala valutor – och vad det betyder för dina pengar

Cohen, en entreprenör som har försökt omplacera GameStop till ett mer av ett teknikföretag, påskyndar insatsen till NFT. Hittills har det inte lett till vinst. GameStop noterade nyligen en överraskande nettoförlust på 148 miljoner dollar under sitt sista räkenskapskvartal, som slutade i januari 2022.

GameStop svarade inte på en begäran om kommentar från Barron’s. Företaget har dock skisserat planer på att bli mer av en onlinemarknadsplats för videospel och relaterade produkter, som syftar till att förvandlas till ett slags Amazon.com (AMZN) för spel.

NFTs, teoretiskt sett, passar in i den visionen. Och Wall Street ser en stor total adresserbar marknad. Jefferies analytiker Stephanie Wissink förväntar sig att NFT-marknaden kommer att nå 35 miljarder dollar i försäljning i år och 80 miljarder dollar 2025. GameStops partnerskap med Immutable X är “en början på att ge investeringsgemenskapen mer klarhet i vad [företaget] hoppas att bli”, hon skrev i en anteckning nyligen.

Men att bifoga siffror till GameStops NFT-initiativ är lite av ett gissningsspel. Och GameStop skulle inte ha marknaden för sig själv – andra företag bygger NFT-marknadsplatser, särskilt Coinbase Global (COIN).

Vad är allt värt?

Den största NFT-plattformen, Opensea, gör cirka 3 miljarder USD i månatlig NFT-volym och tar ut en avgift på 2,5 % på försäljningen. Det innebär månatliga transaktionsintäkter på $75 miljoner eller $900 miljoner årligen.

Om Coinbase skulle fånga halva Opensea-volymen med samma avgiftsstruktur skulle det ge 450 miljoner dollar i årliga intäkter, uppskattar Needham-analytikern John Todaro. I ett tjurfallsscenario, med en volym som överstiger OpenSea-nivåerna till en avgift på 3 %, kan Coinbase nå 1,3 miljarder dollar i årliga intäkter.

Även om GameStop tog 20 % av en marknad på 80 miljarder USD 2025, skulle det bara uppgå till 16 miljarder USD i försäljningsvolym; till en transaktionsavgift på 3 % per NFT, skulle det generera 480 miljoner USD i intäkter. Och det förutsätter att det kan avvärja Coinbase och andra som också muskulerar in.

“De kan slå Coinbase till lanseringen av en NFT-plattform, men jag skulle vara skeptisk till GameStops erbjudande,” sa Todaro i en intervju. “Coinbase har en fången kryptopublik som överlappar med NFT, och Coinbase borde ha ett steg upp eftersom de har likviditet, inköp och en lanseringspartner – hela deras ekosystem borde vara mycket mer robust än GameStops.”

Ett hinder för GameStop är att nå kryptoköpare bortom spel – som förväntas vara kärnan i dess NFT-marknad. De mest värdefulla NFT:erna på OpenSea är inte videospelstillgångar. De är Bored Apes, CryptoPunks och andra NFTs som har blivit kulturella ikoner genom smart marknadsföring och klubbliknande förmåner för ägare.

En annan utmaning för GameStop är att man i första hand säljer konsolspel för plattformar som Xbox och PlayStation, snarare än PC-baserade spel som är mer decentraliserade och genomförbara för NFT. Konsolspels ekosystem är som “murade trädgårdar” som är hårt kontrollerade av Microsoft (MSFT), Sony (SONY) och Nintendo (7974.Japan).

För att GameStop ska göra intåg i NFT:er kan företaget behöva göra avtal med Microsoft och/eller andra spelstudior och konsoltillverkare.

Och GameStop kanske spenderar mycket på NFTs när det inte har mycket pengar över. GameStop rapporterade 1,3 miljarder dollar i kontanter och motsvarande i slutet av januari, efter en rörelseförlust under sitt sista kvartal. “Det är bara läskigt”, säger Wedbush-analytikern Michael Pachter, som har ett Sell-betyg på GameStop. “Det var inte för att efterfrågan var så dålig, det var för att de spenderar för mycket på den här NFT-grejen.”

GameStop har “noll sannolikhet att lyckas med detta”, sa Pachter, med hänvisning till NFTs.

By Adam

If you want to contribute kindly contact at [email protected] or [email protected] also you can buy guest posts from our other different sites and write post for us.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *